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油價博弈 浮現改革契機

——新成品油定價機制噴薄欲出本刊記者 鄭二妹國際貨幣基金組織（IMF）最新公佈的研究報告認為，2012 年仍將會是原油價格波動劇烈的一年，波動性會高於比較平穩的2010 年，政治和經濟的不確定性成為影響油價上下的驅動因素。近日，隨著伊朗緊張局勢釋放出向好信號，歐債危機持續演繹，市場關註度從對供應緊張的恐慌轉變為對需求不足的擔憂，國際油價行情顯現疲態。2012 年5 月23 日，紐約油價更是每桶跌破90 美元。國際油價節節下降，此前因時機未到擱置的新成品油定價機制的討論再次熱烈。從蘇丹達爾富爾危機到尤科斯破產，從中東北非亂局到南海爭端，從歐美制裁伊朗到美伊關系劍撥弩張，轉動的地球幾乎被石油這根脆弱的神經緊緊地纏繞著。無論是國際貨幣基金組織IMF 還是石油輸出國組織OPEC，無論是經濟大國美國還是金融強體歐盟，無論是高層政要還是經濟學人，大傢都不約而同地將目光聚焦石油問題。2012 年4 月份以來，在伊朗問題緩解、全球經濟表現不佳及北半球取暖季結束等多重利空因素影響下，國際油價震蕩走低，國際油價更是跌破90 美元每桶。在油價下調預期影響下，國內成品油調價窗口漸行漸近。踟躕14 年，我國前後歷經四次重大調整的成品油定價機制再次迎來改革契機。油價博弈的“高位”困局雖然經濟學傢們頻頻發出不會出現“石油危機”的安民告示，盡管市場人士作出瞭油市高位行走不可能長久的判斷，但是近年來每逢秋季我國都會出現不同程度的成品油供應緊張。2011 年成品油供應緊張局面較往年來得更早、發展勢頭更猛，季節性更加明確。中國商業聯合會石油流通委員會數據顯示，2011年10 月份至年底，因國際油價強勁反彈、季節性消費需求回升等多種因素影響，國內成品油供需呈現緊張局面。浙江、江蘇、福建、廣東、四川、重慶、內蒙古、黑龍江、吉林、安徽、湖南、湖北、山東等地供應形勢嚴峻。申銀萬國發佈的一份研究報告指出，我國已經進入重化工業階段，經濟增長對能源和原油的依賴程度明顯增加。預計到2020 年，中國的原油進口最多將達到2.3 億噸，對外依存度接近60%。國務院發展研究中心市場經濟研究所副所長鄧鬱松博士表示，造成成品油供應緊張的原因主要有三個：一是成品油定價機制沒理順，二是石油流通體制不完善，三是監管遺漏。“中國目前沒有油品定價權，主要是因為沒有機會參與期貨交易；由於沒有轉嫁風險的機制，最終我們隻能在采購現貨時被動地接受抬高以後的油價。”百福期貨張天明分析師指出。相比於其它經濟機體而言，日益躥升的油價給中國經濟帶來瞭更多的忐忑與不安。“中國目前還沒有控制國際石油價格的能力。中國進口石油比例大，但在價格上完全處於一種隨波逐流的狀態，石油進口多年最深刻的教訓就是中國應該在國際上擁有石油定價權，哪怕是部分定價權。”中國國際問題研究所研究員夏義善指出。中宇資訊市場分析師王金濤在接受記者采訪時表示，現行定價機制計價周期較長，調價時間滯後。最近幾年國際經濟、政治形勢錯綜復雜，歐債危機懸而未決，美國失業率居高不下，中國等新興經濟體收緊銀根，世界經濟面整體疲軟，而中東、北非一帶地緣沖突不斷。國際原油的金融屬性進一步顯露無疑，國際油價體現出長期寬幅震蕩及短線漲跌幅較大的特點。我國成品油定價機制計價周期較長，22 天的平均價格很難體現出原油兩三天的大漲大跌以及市場心理的變化，這樣往往使得市場進入短期的混亂，成品油市場炒作、屯油等套利行為增多。“高油價對中國的危害比發達國傢要嚴重得多”，北京大學中國經濟研究中心宋國青教授多次表示。“這是一個非常大的潛在威脅”，國務院發展研究中心金融研究所所長巴曙松也如是說。新機制推出顯現天時自1998 年以來我國成品油的定價機制已經歷瞭四次重大的改革。這4 次改革有著幾個共同點：一是遵循市場化改革的思路，由單純的政府定價轉變為政府指導價，最終目標是完全地由市場定價，政府實施監管的功能; 二是體現出逐步推進改革的指導思想，避免因改革而導致油價高漲、經濟增長受抑制、人民生活受到嚴重影響的事情出現; 三是每次改革都與其他配套措施一並實施; 四是每次改革後，政府根據國際油價波動情況相應調整國內成品油價格，基本上保證瞭國內的石油供應。目前的定價方式是以北海佈倫特、中東迪拜、印尼辛塔三地原油價格為基準來調整國內成品油價格。今年年初，受伊朗局勢緊張和美國經濟出現積極變化等多重因素的疊加影響，國際油價一度攀升至每桶100 美元以上。進入4 月份，在伊朗問題緩解、全球經濟表現不佳及北半球取暖季結束等多重利空因素影響下，國際油價震蕩走低。國際油價再度明顯下跌，紐約商品交易所6 月交貨的輕質原油期貨價格於5 月23 日跌至89.90 美元/ 桶，為2011 年10 月21 日以來首次收於90 美元/ 桶之下。隨著國際市場油價持續走低，成品油已到調價窗口，綜合考慮當前國內外經濟形勢和國內供求，2012年5 月10 日零時起，國內成品油價格終於迎來瞭年內的首度下調，我國汽、柴油價格分別降低330 元/噸和310 元/ 噸，相當於90 號汽油和0 號柴油零售價格（全國平均）每升分別降低0.24 元和0.26 元。這是今年以來我國首次下調成品油價格，也是近7 個月以來的首次下調。其中，汽油330 元/ 噸的降價幅度是成品油新定價機制實施以來降幅最大的一次。卓創資訊數據監測模型顯示，若原油繼續震蕩下滑，到6 月8 日，22 個工作日滿足時，三地原油變化率仍在負4% 以下，屆時，發改委理論下調窗口將會再次開啟，市場下調預期逐漸增強。“改革最好是在油價下去的時候改，這樣老百姓比較容易接受，比較容易馬上享受到一些實惠。現在如果在油價向下行通道的時候就開始調整的話，老百姓至少可以感受到下跌的一個過程，這樣有利於改革的進一步推進。”中國能源網首席信息官韓曉平指出。“國際油價是高還是低對國內推出定價機制影響不大，關鍵要看油價運行趨勢是漲還是跌。即使國際油價處於高位，但處在下行通道中，那也是國內成品油定價機制改革推進的良好時機。”中宇資訊分析師王金濤指出。金銀島分析師韓景媛則認為，“此時推出新機制是否合適，主要看原油當前水平。目前原油價格未跌到位，所以新機制暫時不會出臺。如原油期貨回歸至80 ～ 85 美元/ 桶，新機制出臺可能性較大。”中國社科院的研究報告也指出：從目前看，國際油價的下降似乎是不可避免。但是從長期來看，受歐美經濟復蘇、美國經濟的穩定性和日本核電站關閉等因素影響，國際市場對石油的需求在未來一段時間將形成較大反彈，並對原油價格的上揚形成一定的支撐，國際油價震蕩上行將是必然趨勢。所以，現在應該抓住國際油價正處於下行通道的時機，盡快完善我國成品油定價機制，進一步推進國內成品油市場化改革的進程，避免國內油價調整與國際油價走勢不同步，甚至出現國際油價下跌國內油價反升的現象。原油期貨呼聲高漲石油價格不是由消費國或是生產國來決定，而是由國際原油市場來決定的。國際能源署（IEA）成員國的很多研究報告中指出：國際原油市場會受到原油投資、預期供給、預期需求、投機、經濟形勢，以及一些偶然因素的影響，並非單一因素所能決定。從1993 年中國由石油出口國轉變為石油進口國以來，關於建立中國石油(601857,股吧)基準價格的聲音和努力始終未曾停歇。建立原油期貨有助於強化國內外原油市場聯動。國際原油價格波動首先通過紐約商業交易所（NYMEX）、洲際交易所（ICE）等歐美市場向其他市場傳播，而受預期推動的預警性需求是目前油價波動的主要動因。我國如果建立原油期貨市場，就能反映我國原油需求，從而向國際原油市場傳遞正確的價格信號。成品油定價機制改革需要一個基於國內供求關系的基準原油價格，這推動瞭原油期貨的重啟。因此，要保障我國原油安全、應對價格風險，必須打破現有的扭曲的國際原油定價體系，參與到國際市場遊戲規則的制定中去。“原上海石油交易所在1994 年原油期貨被喊停後隨之關閉，而2006 年重新成立的上海石油交易所僅限於燃料油、液化天然氣、液化石油氣和甲醇的即期和中遠期現貨交易。”中國石油大學孫竹教授指出。繼國務院批轉的發展改革委2012 年深化經濟體制改革重點工作意見中指出要“穩妥推進原油等大宗商品期貨”，以及中國證監會主席郭樹清近日在公開場合透露，“大力推動期貨市場發展將是今年證監會的重點工作之一，原油期貨有望在年內推出”之後，5月3 日、4 日、8 日，上海期貨交易所又分別在上海、深圳、北京連續舉辦三次“白銀期貨分析師培訓及原油期貨方案調研”會議。發展原油期貨將對原油貿易的管制形成倒逼，有助於破除壟斷、實現市場化，這正是中國正在實施中的成品油定價機制改革所需的前提。但破除石油行業壟斷既不是重啟原油期貨所必須的前提，也不是發展原油期貨的最終目的。中國能源經濟研究院戰略研究中心主任、石油研究中心主任陳柳欽教授表示, 中國推出原油期貨現實操作性日益增強。第一，政策支持力度在加大。第二，技術性研究進展順利。燃料油期貨的成功上市，以及近年來期貨交易所與期貨公司進行的大量深入研究，均為上市原油期貨做好瞭前期的研究和技術準備工作。第三，我國具有龐大的石油流通量，客觀上要求我國在國際原油市場的定價中，發揮與我國經濟地位和原油市場規模相匹配的作用。在此基礎上建立起來的石油期貨市場，將有著極其活躍的交易及龐大的交易量。招金期貨集團事業部經理梁永慧在接受記者采訪時說：“我非常看好在中國上市原油期貨，我和許多同行都願意參與其中。而且我相信方案一旦確定，其推進步伐將會非常快，速度要快於剛剛在上海期貨交易所上市的白銀期貨。”華泰長城期貨分析師何東認為推出原油期貨的策略性意義更大，顯示瞭中國在金融和石油領域改革的決心，但要真正獲得區域性國際原油定價權，可能五年之內難以實現。中國證監會主席郭樹清也曾向媒體表示，中國現在每年新增原油消費絕大部分依靠進口，進口量之大占到全球新增產量的70% 到80%。盡管亞太地區也有一些國傢或地區推出瞭原油期貨，但都是區域性市場。因此，年內中國將繼美國、英國後推出第三個全球性原油期貨市場，以爭奪原油定價權。油價市場化需漸進而行任何一項改革，都充滿著諸多未知因素。自1998年以來我國成品油定價機制的重大改革都是遵循市場化改革的思路，體現出逐步推進改革的指導思想，由單純的政府定價轉變為政府指導價，最終目標是完全由市場定價。從改革的最終效果看，由於我國特殊的石油市場運行體制，四次重大改革雖然最終沒能完全將政府的作用解脫出去，或多或少地都有“政府適當幹預”這隻“有形的手”的存在，但“政府幹預”的力度畢竟在逐步趨於弱化，從政府直接控制到間接再到定價權下放，政府加強監管等，都是這種趨勢的具體體現。“無論我國成品油定價機制如何改，改到什麼程度，在目前的市場條件下都不可能完全脫離政府而單獨形成，無論是政府指導價還是“定價權下放”，最終都會以“市場定價為主+ 政府適當幹預”的面目出現，那種完全以市場定價的思路隻是一種理想狀態，實際很難達到。”社科院的劉文逸博士在接受記者采訪時表示。中國石油大學博士郭慶方接受采訪時指出，當前國際低油價時代已經結束，高油價將是主流。我國成品油與國際接軌主要是進行制度改革，從政府定價轉變為市場調節。原油與國際接軌，成品油也要跟上，改革應該是產業鏈上下一體化改革。新的成品油價格形成機制，應縮短調價周期，改進調價操作方式，提高機制運行透明度。國傢發改委價格司副司長周望軍在談資源價格改革時也表示，資源價格改革方案擇機出臺。成品油方面，會完善成品油價格形成機制，縮短調價周期，改進調價操作方式，提高機制運行透明度。“石油行業的市場化是大勢所趨，成品油價格形成機制朝著市場化方向改革毋庸置疑。但市場化改革，由企業定價的前提是破除行業行政壟斷經營態勢，允許民間資本與社會資本進入，真正賦予消費者以消費選擇權與制約企業定價行為的能力。”中國人民大學的王業教授表示。唯有如此，才能經由充分市場競爭與賦權消費者形成公平合理的成品油價格，並進而在最大限度上促進消費者權益保障與國民經濟發展的公平與和諧。“我國目前實行的成品油價格與國際接軌還僅僅是價格水平上的簡單接軌，而不是價格形成機制的接軌。油價與三地掛鉤可以緩沖單一市場價格的波動，但這種定價方式仍然是一種政府行為而不是市場行為，它在一定程度上反映國際市場價格波動，但卻具有滯後性，最重要的是它與國內供求關系脫節。”中國石油大學工商管理學院副院長董秀成教授指出。成品油定價機制改革應體現公平、透明、靈活原則，並與其他配套措施一並實施，才能最大限度地發揮作用。油價暴漲暴跌的受害者包括石油企業和全體居民，其所產生的成本和收益均應由全社會承擔和分享，而不能讓企業或居民單獨承擔，以保證社會的公平性。目前我國石油企業大都是國有控股，既承擔企業發展的責任又要替政府執行市場穩定職能，政府不能放任油企在油價暴漲暴跌的波動中獲取暴利或破產。同時，油價變動會影響所有行業的成本，進而影響居民生活，對由於成品油價格管制所產生的成本和收益，政府理應通過財稅、補貼等綜合措施由全社會合理承擔和分享。新定價機制噴薄欲出油價高低直接影響著世界各國經濟發展。國際石油價格上漲，則會減緩國內經濟增長速度，增加企業成本，加劇通貨膨脹壓力。國際油價低頭不僅讓國內消費者看到瞭國內油價下調的希望，也為我國能源價格改革進一步掃清瞭障礙。中國作為全球第五大石油生產國、第二大石油消費國和進口國，巨大的市場需求量是中國的優勢。近年來，全球原油年均產量39億噸左右，中國每年約消耗4.5億噸，加上中、日、韓等國的需求也在上升，中國現在推出具有新成品油定價機制，面臨著新的戰略機遇。2012 年5 月10 日，國內成品油市場迎來年內的首次價格下調。盡管汽油每噸330 元的下調幅度並沒有使得下遊行業跟風向下調整產品價格，但這次油價的下調，多位專傢認為這將為業內期待已久的新成品油定價機制的出臺鋪平道路。早在2010 年5 月，《國務院批轉發展改革委關於2010 年深化經濟體制改革重點工作意見的通知》中特別強調，將繼續完善成品油價格形成機制。但後來由於國際油價持續上漲，受制於通脹壓力及國內輿論壓力，發改委將新定價機制的實行時間一次次推遲。近期國傢發改委有關負責人曾明確表態，2012 年要擇機推出成品油價格改革方案，縮短調價周期，改進調價操作方式，提高機制運行的透明度。這一表態更讓市場對新成品油定價機制的推出充滿期待。中國石油大學工商管理學院副院長董秀成表示，眼下國際油價下行趨勢較為明顯，成品油定價機制改革或迎來契機。推出新定價機制，老百姓接受程度會更好些。卓創資訊分析師陳晴認為，目前國內經濟和市場環境比較適宜推出新的定價機制，一方面國內通脹指數不高，成品油市場供需比較平衡。其次國際油價處於下跌周期。在此時推出新機制，市場的接受度會比較高。“經濟增長穩步下行、物價由高到低時是改革的時間窗口。”國傢發改委價格司副司長周望軍指出。不少業內人士也認為，在國際油價下降及國內成品油即將再次下調的預期下，國內成品油定價機制伴隨下次調價出臺的機會加大。

新聞來源http://news.hexun.com/2012-06-04/142100072.html

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